Konsep Dasar Penyusunan Anggaran

(sumber: Anggaran Perusahaan Prinsip, Mekanisme dan Teknik penyusunannya oleh Gunawan Adisaputro dan Penganggaran Perusahaan oleh M. Nafarin)

Pada topik 1 ini akan membahas tentang Konsep dasar penyusunan anggaran. Konsep dasar penyusunan anggaran terbagi kedalam dua bahasan yaitu pertama, perencanaan dan penganggaran perusahaan dan yang ke dua, adalah fungsi dan macam anggaran. Silahkan Anda membaca uraian berikut, perhatikan kata-kata yang dicetak tebal dan pahami pengertiannya. Setelah itu beri komentar.

1. Perencnaan dan Penganggaran Perusahaan

Salah satu fungsi dari manajemen adalah perencanaan (planning). Perencanaan merupakan tindakan yang dibuat berdasarkan fakta dan asumsi mengenai gambaran kegiatan yang dilakukan pada waktu yang akan datang dalam mencapai tujuan yang diinginkan. Perencanaan berarti menentukan sebelumnya kegiatan yang mungkin dapat dilakukan dan bagaimana cara melakukannya. Perencanaan merupakan upaya tindakan berhati-hati sebelum melakukan sesuatu agar apa yang dilakukan dapat berhasil dengan baik.

Tujuan utama perencanaan adalah untuk memberikan proses umpan maju (feedforward) agar dapat memberikan petunjuk kepada setiap manajer dalam pengambilan keputusan operasional sehari-hari.

Jadi rencana meliputi: tujuan, kebijaksanaan, peraturan, metode, strategi, standar, program, prosedur, dan anggaran (M. Nafarin)

a. Tujuan, terbagi menjadi dua yaitu tujuan secara umum dan tujuan khusus.

Tujuan umum (goal) adalah tujuan yang menyatakan secara luas keadaan diwaktu yang

akan datang dan hasil akhir dari aktivitas perusahaan dalam jangka panjang.

Tujuan khusus (target) adalah tujuan yang melukiskan ruang lingkup yang jelas serta

memberikan arah kepada usaha-usaha yang dilakukan dalam jangka pendek.

b. Kebijaksanaan dan peraturan

Peraturan (rules) adalah suatu petunjuk, perintah, larangan, penghargaan, sanksi, dan

kewajiban dalam pelaksanaan pekerjaan.

Kebijaksanaan (policy) adalah petunjuk menyeluruh secara verbal, tertulis atau yang

diimplikasikan yang menetapkan batas-batas umum serta arah tindakan yang akan

dilaksanakan. Kebijaksanaan merupakan bimbingan berpikir bagi para bawahan dalam

upaya mencapai tujuan.

c. Metode dan standar

Metode adalah suatu cara yang ditetapkan untuk melaksanakan suatu tugas tertentu.

Standar merupakan suatu kesatuan pengukuran yang ditetapkan sebagai suatu patokan

dalam pelaksanaan pekerjaan.

d. Strategi

Strategi merupakan cara mencapai tujuan yang harus diikuti oleh setiap bagian dalam

perusahaan.

e. Program

Program menggariskan tindakan-tindakan yang akan dilakukan, oleh pihak mana, bilamana dan di mana. Ditetapkan juga asumsi-asumsi, komitmen-komitmen, dan bidang-bidang yang

akan dipengaruhi.

f. Prosedur

Prosedur merupakan suatu urut-urutan seri tugas yang saling berhubungan yang diadakan

untuk menjamin pelaksanaan yang seragam.

Apa itu Anggaran?

Anggaran perusahaan adalah rencana tentang kegiatan perusahaan (Gunawan A). Rencana ini mencakup berbagai kegiatan operasional yang saling berkaitan dan saling mempengaruhi satu sama lain dalam jangka waktu tertentu untuk dimasa yang akan datang.

Anggaran (budget) adalah suatu rencana keuangan periodic yang disusun berdasarkan program-program yang telah disahkan (M Nafarin). Anggaran merupakan rencana tertulis mengenai kegiatan suatu organisasi yang dinyatakan secara kuantitatif dan umumnya dinyatakan dalam satuan uang untuk jangka waktu tertentu.

Anggaran merupakan alat manajemen dalam mencapai tujuan. Jadi anggaran bukan tujuan dan tidak dapat menngantikan manajemen.

Untuk mencapai tingkat efisiensi tertentu dan seterusnya menghasilkan keuntungan yang diharapkan, perusahaan melaksanakan kegiatan-kegiatan fungsional di bidang pemasaran, operasi/produksi, keuangan dan manajemen operasional. Masing-masing bidang ini merupakan kegiatan yang menuntut spesialisasi tersendiri dengan programnya masing-masing. Bilamana masing-masing bidang membuat dan menentukan programnya sendiri terlepas dari program dan kegiatan bidang yang lain, maka besar sekali kemungkinannya program-program ini bukannya saling membantu dan melengkapi untuk mencapai sasaran bersama yakni terwujudnya sebuah keuntungan, melainkan satu sama lain dapat saling bertentangan. Untuk mencegah hal tersebut diperlukan suatu mekanisme suatu perencanaan dan pengendalian yang terpadu (integrated) yang kemudian kita kenal dengan istilah anggaran perusahaan (business budget)

Pada dasarnya dalam anggaran (budget) terdapat empat unsur, yaitu:

- Perencanaan

- Kegiatan

- Kesatuan

- Waktu

Dalam penyusunan anggaran perlu dipertimbangkan berbagai factor, yaitu:

a. Pengetahuan tentang tujuan dan kebijaksanaan umum perusahaan

b. Data-data waktu yang lalu

c. Kemungkinan perkembangan kondisi ekonomi

d. Pengetahuan tentang taktik, strategi pesaing, dan gerak-gerik pesaing

e. Kemungkinan adanya perubahan kebijaksanaan pemerintah

f. Penelitian untuk pengembangan perusahaan.

2. Fungsi dan Macam Anggaran

Fungsi anggaran sebagai alat manajemen yang juga digunakan sebagai dasar fungsi perencanaan, pelaksanaan, dan pengawasan.

Macam-macam anggaran

Anggaran dapat dikelompokkan dalam beberapa sudut pandangaan (M. Nafarin), seperti:

a. Menurut dasar penyusunan, anggaran terdiri dari: anggaran variabel dan anggaran tetap

b. Menurut cara penyusunan, anggaran terdiri dari: anggaran periodic dan anggaran kontinu

c. Menurut jangka waktu, anggaran berupa: anggaran jangka pendek dan jangka panjang

d. Menurut bidangnya, anggaran berupa anggaran operasional dan anggaran keuangan

e. Menurut kemampuan menyusun, anggaran berupa anggaran komprehensif dan parsial, dan

f. Menurut fungsinya, anggaran berupa aproperation budget dan performance budget.

Anggaran sebagai pendekatan sistem!

Anggaran dapat dianggap sebagai system yang memiliki kekhususan tersendiri atau sebagai suatu sub-sistem yang memerlukan hubungan (interface) dengan sub-sistem lain yang ada dalam perusahaan tersebut.Hal ini dapat dianalogikan dengan manusia sebagai makhluk biologis yang berbudaya.

Anggaran juga dapat dianggap sebagai sistem yang otonom karena mempunyai sasaran serta cara-cara kerja tersendiri yang merupakan satu kebulatan dan yang berbeda dengan sasaran serta cara kerja sistem lain yang ada dalam perusahaan, tetapi sekaligus juga dapat dianggap sebagai sub-sistem, yakni bagian dari sistem lain yang lebih besar. Oleh karenanya anggaran bukanlah satu-satunya alat perencana dan pengendali yang ada yang diperlukan oleh perusahaan untuk dapat berfungsi secara mantap.

Skema anggaran sebagai sistem:

INTI SISTEM

Perencanaan dan Pengawasan Keuntungan

Pemasaran Produksi Keuangan Operasional

SUB-SISTEM PENUNJANG

Struktur Organisasi

Tertib Operasional

Analisa data statistik internal

Data & analisa akuntansi

Angka-angka standar

SUB-SISTEM LINGKUNGAN

Data & analisa ekonomi

Data & anali sa industri

Data & analisa produk

Struktur harga & persaingan

Anggaran Komprehensif

Dalam membuat anggaran yang baik seharusnya bersifat menyeluruh yaitu mencakup semua kegiatan yang ada dalam perusahaan, sehingga fungsi-fungsi penganggaran (yakni: pedoman kerja, alat pengkoordinasian kerja dan alat pengawasan kerja) benar-benar dapat berjalan dengan baik pula. Anggaran yang lengkap dan menyeluruh semacam ini sering disebut sebagai anggaran komprehensif (comprehensive budget)

Secara garis besar, isi dari anggaran komprehensif meliputi:

- Anggaran penaksiran: - anggaran operasional: - sektor penghasilan

- sector biaya

- anggaran keuangan: - keadaan aktiva (harta)

- keadaan utang

- keadaan modal sendiri

- Anggaran variable:

- Analisis statistika dan matematika

- Laporan anggaran.

Kuis :

Coba jelaskan perbedaan antara anggaran perusahaan dengan penganggaran perusahaan?

Setelah Anda membaca topik di atas dan menjawab kuis, kami sangat menunggu komentar Anda! Dalam hal ini dengan komentar Anda berarti ada interaksi positif antara tutor dengan mahasiswa, sehingga program tutorial melalui elektonik dapat terwujud dengan baik.

Jawab :

Perbedaan antara anggaran perusahaan dengan penganggaran perusahaan?

Anggaran Perusahaan : rencana tentang kegiatan perusahaan, rencana ini mencakup berbagai kegiatan operasional yang saling berkaitan dan saling mempengaruhi satu sama lain dalam jangka waktu tertentu untuk dimasa yang akan datang.
Penganggaran Perusahaan : proses penyusunan tentang rencana suatu kegiatan perusahaan dalam jangka waktu tertentu untuk masa yang akan datang.

ANGGARAN PENJUALAN

(sumber Buku Anggaran Perusahaan: Prinsip, Mekanisme dan Teknik penyusunan oleh Gunawan Adisaputro)

Pada topik 3 ini, mencoba Anda membuat peramalan penjualan untuk tahun 2004 s/d 2007

Dengan data histories penjualan sebelumnya di bawah ini, yaitu:

1. Penjualan terigu

Tahun	Penjualan (ton)
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003	258 268 290 346 312 326 382

2. Penjualan keramik

Tahun	Penjualan
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003	1280 1350 1420 1550 1690 1860 1950 2270

Dari dua data di atas, buatlah: 1. Peramalan penjualan untuk tahun 2004 s/d 2007

2. Buatkan grafik masing-masing data.

Apabila anggaran produksi memang betul-betul disusun dengan baik, maka anggaran inipun dapat berfungsi sebagai alat pengkoordinasian. Anggaran produksi mengkoordinasikan berapa jumlah yang akan diprodusir dengan keadaan keuangan, keadaan permodalan, perkembangan produk dan tingkat penjualan. Selanjutnya anggaran produksi dapat pula dipakai sebagai alat pengawasan. Pengawasan produksi meliputi pengawasan kualitas, kuantitas, dan tentu saja pengawasan biaya.

Jawab :

1. Penjualan terigu

a. Peramalan Penjualan Terigu

b. Grafik Penjualan Terigu

2. Penjualan keramik

a. Peramalan Penjualan Keramik

b. Grafik Penjualan Keramik

ANGGARAN PRODUKSI

(sumber Buku Anggaran Perusahaan: Prinsip, Mekanisme dan Teknik penyusunan oleh Gunawan Adisaputro dan Penganggaran Perusahaan oleh M. Nafarin)

Setelah tingkat penjualan direncanakan, maka langkah selanjutnya adalah penyusunan anggaran produksi. Anggaran produksi dalam arti luas berupa penjabaran dari rencana penjualan menjadi rencana produksi. Karena itu jelas bahwa rencana produksi yang demikian meliputi perencanaan tentang jumlah produksi, kebutuhan persediaan, material, tenaga kerja dan kapasitas produksi. Anggaran produksi dalam arti sempit juga disebut anggaran jumlah yang harus diproduksi adalah suatu perencanaan tingkat atau volume produk yang harus diprodusir oleh perusahaan agar sesuai dengan volume atau tingkat penjualan yang telah direncanakan.

Penyusunan Anggaran Produksi

Anggaran produksi dibuat berdasarkan anggaran penjualan dan anggaran persediaan. Bila persediaan barang jadi awal sama dengan akhir, maka unit barang jadi yang diproduksi sama dengan penjualan dalam unit.

Bila persediaan barang jadi awal sama dengan akhir dan persediaan barang dalam proses awal sama dengan akhir, maka produk masuk proses produksi sama dengan penjualan dalam unit.

Penyusunan anggaran produksi dapat disusun dengan tiga cara (M. Nafarin) yiatu:

- mengutamakan stabilitas produksi

- mengutamakan stabilitas persediaan

- campuran antara stabilitas produksi dan persediaan.

Perencanaan produksi mencakup masalah-masalah yang bersangkutan dengan penentuan:

- tingkat produksi

- kebutuhan fasilitas-fasilitas produksi

- tingkat persediaan barang.

Tujuan penyusunan anggaran produksi, antara lain:

- Menunjang kegiatan penjualan sehingga barang dapat disediakan sesuai dengan yang telah direncanakan

- Menjaga tingkat persediaan yang memadai

- Mengatur produksi sedemikian rupa sehingga biaya-biaya produksi yang ditanggung akan seminimal mungkin

Anggaran produksi sebagai alat perencanaan, pengkoordinasian dan pengawasan

Anggaran produksi disusun berdasarkan pada anggaran penjualan yang telah disusun sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa semua hal yang berhubungan dengan produski, seperti kebutuhan bahan mentah, kebutuhan tenaga kerja, kapasitas mesin-mesin, penambahan modal dan kebijaksanaan persediaan, diselaraskan dengan kemampuan menjual. Jelaslah bahwa anggaran produksi mempunyai fungsi sebagai alat perencanaan. Apabila anggaran produksi memang betul-betul disusun dengan baik, maka anggaran inipun dapat berfungsi sebagai alat pengkoordinasian. Anggaran produksi mengkoordinasikan berapa jumlah yang akan diprodusir dengan keadaan keuangan, keadaan permodalan, perkembangan produk dan tingkat penjualan. Selanjutnya anggaran produksi dapat pula dipakai sebagai alat pengawasan. Pengawasan produksi meliputi pengawasan kualitas, kuantitas, dan tentu saja pengawasan biaya.

ANGGARAN BIAYA KOMERSIAL

(sumber Buku Anggaran Perusahaan: Prinsip, Mekanisme dan Teknik penyusunan oleh Gunawan Adisaputro)

Biaya komersial adalah biaya yang ditanggung oleh perusahaan untuk menyelenggarakan kegiatan-kegiatan penunjang berupa kegiatan pemasaran dan kegiatan produksi. Secara garis besar biaya komersial dapat dibedakan menjadi dua kelompok biaya, yaitu biaya administrasi dan biaya pemasaran.

Anggaran biaya administrasi adalah anggaran yang merencanakan secara lebih terperinci tentang biaya-biaya yang terjadi serta terdapat di dalam lingkungan bagian administrasi perusahaan.

Faktor-faktor yang harus dipertimbangkan dalam rangka menyusun anggaran biaya administrasi, antara alin:

- anggaran penjualan, anggaran unit yang diproduksikan, berbagai standar biaya-biaya administrasi yang telah ditetapkan oleh perusahaan yang dihimpun serta dikumpulkan dalam anggaran variable

- sistem pembayaran upah/gaji yang dipergunakan oleh perusahaan

- metode depresiasi yang dipergunakan perusahaan.

Angggaran biaya pemasaran adalah anggaran yang merencanakan secara lebih terperinci tentang biaya-biaya yang terjadi serta terdapat di dalam lingkungan bagian pemasaran perusahaan.

Faktor-faktor yang harus dipertimbangkan dalam rangka menyusun anggaran biaya pemasaran, antara lain:

- anggaran penjualan

- sistem pembayaran upah

- metode depresiasi

- metode alokasi biaya

Pertanyaan : Coba Anda jelaskan perbedaan prinsipil yang dapat anda ketahui tentang biaya administrasi dan biaya pemasaran?

STANDAR BIAYA TIDAK LANGSUNG

(sumber Buku Anggaran Perusahaan: Prinsip, Mekanisme dan Teknik penyusunan oleh Gunawan Adisaputro)

Pada topik ke 6 ini akan membahas standar biaya tidak langsung. Adapun topik didalamnya yang akan dibahas lebih lanjut adalah mengenai anggaran variabel dan penentuan standar biaya. Coba Anda simak baik-baik dan perhatikan yang bertuliskan tebal kemudian renungkan isi materi di bawah ini.

1. Anggaran Variabel

Anggaran variabel (variable budget) merupakan kumpulan dari berbagai standar biaya-biaya tidak langsung sesuatu perusahaan. Seperti biaya pabrik tidak langsung, biaya administrasi, dan biaya pemasaran.

Sedangkan standar biaya itu sendiri dapat diartikan sebagai suatu angka yang menunjukkan berapa besar sesuatu biaya akan berubah, sebagai akibat terjadinya perubahan aktivitas perusahaan.

Biaya tetap adalah biaya yang tidak berubah meskipun terjadi perubahan aktivitas perusahaan.

Biaya tetap mempunyai dua ciri utama, yaitu:

Jika perusahaan tidak mengadakan aktivitas (aktivitas = 0) maka biaya ini tidak ikut mejadi 0, melainkan menunjukkan sejumlah angka (biaya) tertentu
Jika perusahaan meningkatkan atau menurunkan aktivitas, maka biaya ini tidak ikut meningkat atau menurun, melainkan tetap sama besarnya.

Biaya variabel adalah biaya yang berubah sesuai dengan perubahan aktivitas perusahaan.

Biaya variabel mempunyai dua ciri utama, yaitu:

Jika perusahaan tidak mengadakan aktivitas (aktivitas = 0), maka biaya ini akan ikut menjadi nol
Jika perusahaanmeningkatkan/menurunkan aktivitas, maka biaya ini akan ikut meningkat/menurun.

Dalam kaitannya dengan ikut meningkat atau menurun, jenis baiaya variabel terbagi menjadi tiga, yaitu:

1) Biaya variabel proporsional adalah biaya variabel yang berubah secara sebanding

dengan perubahan aktivitas perusahaan

2) Biaya variabel degresif adalah biaya variabel yang berubah secara kurang dari sebanding dengan perubahan aktivitas perusahaan.

3) Biaya variabel progresif adalah biaya variabel yang berubah secara lebih dari sebanding dengan perubahan aktivitas perusahaan.

Biaya semi variabel (semi tetap) adalah biaya yang sebagian bersifat tetap, artinya tidak berubah meskipun terjadi perubahan aktivitas perusahaan, dan sebagian lagi bersifat variabel, artinya akan berubah sesuai dengan perubahan aktivitas perusahaan.

Biaya semi variabel menurut jenisnya dapat menjadi tiga , yaitu:

1) Biaya semi variabel proporsional

2) Biaya semi variabel degresif

3) Biaya semi variabel progresif.

Secara umum, anggaran variabel memiliki kegunaan pokok, yaitu: sebagai pedoman kerja, sebagai alat pengkoordinasian kerja dan sebagai alat pengawasan (evaluasi) kerja yang membantu manajer dalam memimpin perusahaan.

Secara khusus, anggaran variabel berguna sebagai dasar untuk menyusun anggaran biaya pabrik tidak langsung, anggaran biaya administrasi, dan anggaran biaya pemasaran.

1. Penentuan Standar Biaya

Standar biaya adalah suatu angka yang menunjukkan berapa besar sesuatu biaya akan berubah, sebagai akibat terjadinya perubahan aktivitas perusahaan. Standar biaya menunjukkan tingkat kepekaan biaya terhadap aktivitas perusahaan.

Penentuan angka-angka standar dapat didasarkan data histories, artinya penentuan standar biaya dengan mendasarkan diri pada data dan pengalaman-pengalaman di waktu-waktu yang lalu.

Penentuan angka-angka standar juga dapat didasarkan pada hasil penelitian khusus, yaitu penentuan standar biaya dengan mendasarkan diri pada data dan pengalaman-pengalaman yang diperoleh dari suatu penelitian yang secara khusus diadakan dalam rangka menentukan standar biaya tersebut.

Besar kecilnya standar biaya dikelompokkan menjadi tiga, yaitu:

biaya tetap besar kecilnya ditentukan oleh variabel waktu,
biaya variabel besar kecilnya ditentukan oleh besar kecilnya volume kegiatan
biaya semi variabel besar kecilnya ditentukan berdasar sesuatu peraturan tertentu

Setelah mempelajari materi di atas, diharapakan Anda mampu menjawab pertanyaan berikut ini:

1. Jelaskan faktor-faktor yang harus dipertimbangkan perusahaan dalam rangka menyusun anggaran variabel!

2. Berikan penjelasan beserta contohnya dari ciri-ciri standar biaya yang termasuk dalam kelompok biaya tetap, kelompok biaya variabel, dan kelompok biaya semi variabel!

ANGGARAN UTANG-PIUTANG

(sumber : Buku Anggaran Perusahaan: Prinsip, Mekanisme dan Teknik penyusunan oleh Gunawan Adisaputro)

Pada topik ke 7 ini akan membahas anggaran utang-piutang. Adapun topik didalamnya yang akan dibahas lebih lanjut adalah mengenai anggaran piutang dan anggaran utang Coba Anda simak baik-baik dan perhatikan yang bertuliskan tebal kemudian renungkan isi materi di bawah ini.

1. Anggaran Piutang

Anggaran piutang adalah anggaran yang merencanakan secara lebih terperinci tentang jumlah piutang perusahaan, beserta perubahannya dari waktu ke waktu selama periode tertentu yang akan datang.

Secara umum, semua anggaran termasuk anggaran piutang mempunyai tiga keguanaan pokok yaitu: sebagai pedoman kerja, sebagai alat pengkoordinasian kerja dan sebagai alat pengawasan (evaluasi) kerja yang membantu manajer dalam mengambil kebijakan perusahaan.

Secara khusus, anggaran piutang berguna sebagai dasar untuk menyusun anggaran kas, karena hasil penagihan-penagihan piutang tersebut akan merupakan pemasukan kas.

Faktor-faktor penting yang mempengaruhi penyusunan anggaran piutang, antara lain:

§ Rencana penjualan yang dituangkan dalam anggaran penjualan

§ Kondisi persaingan

§ Posisi perusahaan dalam persaingan

§ Syarat pembayaran (term of payment) yang ditawarkan kepada para calon pembeli

§ Kebijaksanaan perusahaan dalam penagihan piutang-piutangnya.

2. Anggaran Utang

Anggaran utang adalah anggaran yang merencanakan secara lebih terperinci tentang jumlah utang perusahaan, beserta perubahannya dari waktu ke waktu selama periode tertentu yang akan datang.

Secara umum, semua anggaran termasuk anggaran utang mempunyai tiga kegunaan pokok, yaitu sebagai pedoman kerja, sebagai alat pengkoordinasian kerja dan sebagai alat pengawasan (evaluasi) kerja yang membantu manajer dalam mengambil kebijakan perusahaan.

Secara khusus, anggaran utang berguna sebagai dasar untuk menyusun anggaran kas, karena pembayaran utang memerlukan pengeluaran kas.

Faktor-faktor yang mempengaruhi penyusunan anggaran utang, antara lain:

§ Rencana pembelian yang dituangkan dalam anggaran pembelian bahan mentah

§ Posisi perusahaan sebagai pihak pembeli terhadap pihak penjual bahan mentah

§ Syarat pembayaran (term of payment) yang ditawarkan oleh pihak penjual bahan mentah kepada perusahaan, dan

§ Tersedianya modal kerja.

LABA PER SAHAM

Penilaian kinerja suatu perusahaan merupakan hal yang sangat penting baik bagi investor, calon investor, maupun manajemen. Bagi investor penilaian kinerja menjadi dasar apakah akan melepas, menambah, atau mempertahankan investasinya. Bagi calon investor, penilaian kinerja menjadi dasar keputusan untuk berinvestasi atau tidak. Dan bagi manajemen, penilaian kinerja menjadi dasar bonus yang diterimanya dan keputusan untuk menentukan kebijakan-kebijakan di masa depan. Dengan kata lain, penilaian kinerja suatu perusahaan merupakan dasar yang sangat penting dalam pembuatan keputusan oleh banyak pihak.

Metode-metode dalam penilaian kinerja suatu perusahaan banyak sekali jenisnya, baik yang bersifat finansial maupun yang bersifat nonfinansial. Secara nonfinansial, kinerja perusahaan bisa dilihat dari loyalitas konsumen, kualitas limbah, corporate social responsibilities, dan lain sebagainya. Sedangkan, secara finansial, kinerja perusahaan bisa diukur dari item-item yang ada di laporan keuangan. Selain itu, yang paling banyak digunakan adalah analisis rasio keuangan. Cara kerja analisis rasio keuangan adalah

dengan membandingkan antar satu item yang ada di laporan keuangan dengan item lainnya. Salah satu yang paling banyak digunakan adalah Laba per saham (Earnings per Share/EPS).

EPS merupakan rasio yang membandingkan antara total laba yang diperoleh perusahaan dengan saham biasa yang beredar sehingga dapat diketahui nilai laba yang diperoleh setiap lembar saham. Semakin tinggi rasio ini maka menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memberikan laba bagi pemegang sahamnya yang semakin baik.

LABA PER SAHAM DASAR

Besarnya laba dan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan di masa depan merupakan faktor penting penentu nilai perusahaan tersebut. Menilai perusahaan secara keseluruhan merupakan hal yang krusial ketika terjadi negosiasi merger, buyouts, dan kejadian lain yang serupa – merupakan kejadian yang jarang terjadi selama masa hidup perusahaan. Dalam penilaian sehari-hari, banyak analis memilih fokus pada nilai saham biasa secara individu (per lembar). Untuk tujuan ini, mengetahui pendapatan yang

diperoleh setiap saham akan sangat membantu. Karena faktor tersebutlah, laba per saham dihitung.

Data laba per saham biasanya dilaporkan dalam keterangan finansial yang banyak digunakan oleh para pemegang saham dan investor potensial dalam mengevaluasi profitabilitas perusahaan. Laba per saham (Earnings per Share/EPS) menunjukkan laba yang dihasilkan oleh setiap lembar saham biasa. Jadi, EPS dilaporkan hanya untuk saham biasa.

A. STRUKTUR MODAL SEDERHANA

Perusahaan yang struktur modalnya dianggap sederhana adalah yang hanya terdiri dari saham biasa atau termasuk juga saham biasa potensial yang merupakan hasil konversi atau yang bisa melemahkan (dilute) laba per lembar saham biasa. Struktur modal dikatakan kompleks/rumit jika didalamnya termasuk sekuritas yang dapat memberikan efek dilutif (dilutive effect) terhadap laba per lembar saham biasa. Perhitungan EPS untuk struktur

modal yang sederhana melibatkan dua items (selain laba bersih), yaitu: dividen saham preferen dan jumlah saham yang beredar dengan menggunakan rata-rata tertimbang.

1. Dividen Saham Preferen

Sebagaimana dijelaskan sebelumnya, bahwa EPS terkait dengan laba per lembar saham biasa. Ketika perusahaan mempunyai saham beredar yang berupa saham biasa dan saham preferen maka dividen saham preferen periode saat ini harus dikurangkan dari laba bersih untuk memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham biasa. Rumusan untuk menghitungnya adalah sebagai berikut:

Dalam melaporkan informasi EPS, dividen saham preferen harus

dikurangkan dari setiap komponen laba (dari operasional berjalan dan laba

sebelum item luar biasa) dan akhirnya dari laba bersih untuk memperoleh

laba yang tersedia bagi pemegang saham biasa.

2. Rata-rata Tertimbang Jumlah Saham yang Beredar

Dalam semua perhitungan EPS, rata-rata tertimbang jumlah saham beredar selama periode berjalan menjadi dasar bagi jumlah per saham yang dilaporkan. Saham yang diterbitkan dan dibeli selama periode berjalan, berdampak pada jumlah saham beredar dan harus di rata-rata tertimbangkan dengan membaginya ke dalam periode-periode beredarnya.

3. Dividen Saham dan Stock Splits (Pemecahan Saham)

Ketika terjadi pembagian dividen saham dan stock split (pemecahan saham), perhitungan rata-rata tertimbang saham beredar perlu untuk dilakukan restatement sebelum dividen saham atau split.

LABA PER SAHAM – STRUKTUR MODAL KOMPLEKS

Satu masalah dalam perhitungan EPS dasar adalah perhitungan tersebut gagal mengantisipasi potensi dampak dilusian pada saham beredar ketika perusahaan mempunyai sekuritas dilusian (dilutive securities). Sekuritas dilusian adalah sekuritas yang bisa dikonversi ke sahan biasa dan konversi tersebut menyebabkan melemahnya EPS. Sekuritas dilusian menimbulkan masalah serius karena jika mereka dikonversi ke saham biasa menimbulkan dampak yang negatif bagi nilai EPS. Efek negatif ini bisa menjadi signifikan dan, lebih penting lagi, hal tersebut tidak diharapkan, kecuali laporan keuangan mampu mensinyalir keberadaan potensi dampak dilusian dengan cara-cara tertentu.

Suatu struktur modal yang kompleks terjadi ketika perusahaan mempunyai sekuritas yang dapat dikonversi, opsi, waran atau hak lain yang jika dikonversi menyebabkan menurunnya nilai EPS. Oleh karena itu, perusahaan dengan struktur modal yang kompleks, baik EPS dasar maupun dilusian harus dilaporkan.

A. LABA PER SAHAM DILUSIAN–EFEK-EFEK YANG DAPAT DIKONVERSI (CONVERTIBLE SECURITIES)

Saat terjadi konversi, sekuritas konvertibel diubah menjadi saham biasa. Metode untuk menilai dampak dilusian dalam potensi konversi terhadap EPS disebut dengan if-converted method. If-converted method untuk obligasi konvertibel menggunakan asumsi sebagai berikut. (1) terjadinya konversi terhadap sekuritas konvertibel dilakukan pada awal periode (atau pada saat penerbitan sekuritas, jika diterbitkan pada awal periode), dan (2) pengeliminasian bunga yang terkait. Jadi, denominator – rata-rata tertimbang jumlah saham beredar – meningkat dengan bertambahnya saham yang diasumsikan terbit tersebut.

B. LABA PER SAHAM DILUSIAN–OPSI DAN WARAN

Opsi saham dan waran yang beredar dimasukkan dalam perhitungan EPS dilusian, kecuali jika mereka bersifat antidilutive. Opsi dan warran dan yang sejenisnya dimasukkan dalam perhitungan EPS dilusian dengan menggunakan metode saham treasury (treasury stock method). Metode saham treasury mengasumsikan bahwa opsi atau waran diterapkan, pada awal tahun (atau tanggal diterbitkannya jika diterbitkan setelah awal tahun) dan bahwa proses dari diberlakukannya opsi dan waran digunakan untuk membeli saham biasa dalam treasury. Jika harga berlakunya lebih rendah daripada harga pasar saham maka proses dari diterapkannya opsi dan waran tidak cukup untuk melakukan pembelian kembali (buy back) seluruh saham.